Ghid rapid pentru industria siderurgică
1. Scară: un sector de un trilion de-yuani într-o eră de declin
În 2025, producția globală de oțel brut a atins 1,849 miliarde de tone, în scădere cu 2,0% de la an la an. China a produs 961 de milioane de tone, în scădere cu 4,4% -aproximativ 52% din totalul globalși pe primul loc la nivel mondial timp de 30 de ani consecutiv. Capacitatea globală este de aproximativ 2,55 miliarde de tone, cu o utilizare de numai aproximativ 73%. Autoritățile de reglementare au identificat oficial „oferta agregată în exces și cererea efectivă insuficientă” drept contradicția de bază a industriei.
2. Două rute de proces (cea mai fundamentală diviziune a industriei)
|
Traseu lung (BF–BOF) |
Traseu scurt (EAF) |
|
|---|---|---|
|
Materii prime |
Minereu de fier + cocs |
Rabla + electricitate |
|
Cota Chinei |
~90% |
~10% |
|
Emisii de carbon |
Linia de referință (reprezintă 95% din emisiile sectorului) |
~30% din traseul lung |
|
Media globală |
BOF 69,4% |
EAF30.3%(SUA 71,3%, UE 45,8%) |
Cota EAF a Chinei a depășit de mult media globală, în principal din cauzaaprovizionare insuficientă cu deșeuri și niciun avantaj al costului energiei electrice - Oțelul EAF costă cu 400-600 RMB/tonă mai mult decât ruta BOF.
3. Lanțul industrial și structura costurilor
în amonte: minereu de fier (dependență de import peste 80%; Australia și Brazilia furnizează aproximativ 75%; dominate de cei patru mari mineri), cocs/cărbune de cocs (aproximativ 0,6 tone de cărbune cocsificabil per tonă de oțel) și fier vechi. Minereu de fier plus cocs alcătuiesc împreunăpeste 70% din costuri.
Midstream: Fabricarea fierului → fabricarea oțelului → turnare continuă → laminare. Capital-intensiv cu amortizare puternică;morile se luptă să oprească producția chiar și în pierdere având în vedere costurile de repornire prohibitiv de mari - motivul principal pentru care prețurile oțelului pot „scădea fără limită”.
în aval: Construcții vs. producție. Schimbarea tastei -ponderea producției în cererea de oțel a crescut la aproximativ 51%, depășind pentru prima dată construcțiile, deși imobiliare rămâne cea mai mare obstacol.
4. Trei chei pentru a citi prețurile oțelului
Urmăriți răspândirea: „Marja pe-tonă” - prețul oțelului minus costul materiilor prime - determină dacă fabricile se intensifică sau programează întreținerea.
Urmăriți inventarul: Scăderea stocurilor sociale și de fabrică semnalează un nivel scăzut, dar „eșecul de a reduce stocurile în timpul sezonului de vârf” este un semn de avertizare.
Urmăriți producția zilnică de metal fierbinte: intervalul de 2,36–2,38 milioane de tone este un indicator de-frecvență înaltă pentru etanșeitatea alimentării.
5. Trei teme principale astăzi
Reechilibrarea ofertei-cererii (atât producția, cât și consumul în scădere, cu reduceri auto-disciplinate de producție la baza podelei),concentrație în creștere(CR10 din China este de aproximativ 42%, cu mult sub 60-80% observat în Japonia și Coreea de Sud) șimodernizare structurală (oțel special, oțel siliconic, plăci de construcții navale și prime de comandă pentru tablă auto, în timp ce oțelul de bază suferă de o concurență omogenizată). Cu privire la carbon: oțelul a fost inclus pe piața națională a carbonului și, combinat cu CBAM al UE, producătorii de rute lungi-se confruntă cu costuri reale și dure ale carbonului.